In vielen Ländern sind die Aussichten für das gesamtwirtschaftliche Wachstum begrenzt, was sich auch auf den Aktienmarkt auswirkt. Um jedoch am Markt erfolgreich zu sein, müssen die Gewinne weiter steigen. Johan van Geeteruyen, CIO Fundamental Equity von DPAM, hat seine Einschätzungen darüber veröffentlicht, wo er die besten Chancen für ein solches Wachstum sieht.
Inhaltsverzeichnis: Das erwartet Sie in diesem Artikel
Belastung der Märkte durch hohe Zinsen und Ölpreisanstieg
Obwohl viele Anleger auf eine weiche oder sogar keine Landung der Weltwirtschaft setzen, sind die Märkte aufgrund der hohen Zinsen erheblich belastet. Der jüngste Anstieg der Ölpreise hat zusätzlich zu Unsicherheit geführt und die Genauigkeit der Marktprognosen infrage gestellt.
Die wirtschaftlichen Schwierigkeiten in China haben weitreichende Folgen und tragen zur weltweiten Unruhe bei. Um die Inflation einzudämmen, ergreifen Regierungen staatliche Maßnahmen. Diese Eingriffe können jedoch zu Spannungen führen und die wirtschaftliche Entwicklung anderer Länder beeinflussen.
Große Unternehmen tragen zur hohen Bewertung des US-Marktes bei
Die aktuellen Marktbewertungen zeigen, dass die Preise an den Märkten derzeit nicht besonders vorteilhaft sind. Der US-Markt weist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20 auf, was vor allem auf die überraschend starke Wirtschaft und die großen Unternehmen zurückzuführen ist. Die Bewertungen des breiteren Marktes nähern sich eher dem europäischen Niveau an.
Die Prognose für das Gewinnwachstum in den USA im Jahr 2024 liegt bei 12 %, was als ambitioniert angesehen wird. Europa erscheint auf den ersten Blick mit einem angemessenen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12 günstiger. Allerdings muss beachtet werden, dass das KGV in Europa ohne die extrem billigen Sektoren wie Energie und Banken bei weniger attraktiven 15-16 liegt.
Europa sieht sich einer Vielzahl von Herausforderungen gegenüber, die es bewältigen muss, um sein wirtschaftliches Wachstum zu steigern. Der Krieg in der Ukraine hat politische und wirtschaftliche Auswirkungen auf die Region, während eine schwache Gesamtwirtschaft die Investitionen und das Vertrauen der Märkte beeinträchtigt. Gleichzeitig muss Europa die Herausforderungen im Zusammenhang mit der Energiewende bewältigen, um seine Energiequellen umweltfreundlicher zu gestalten. Europa muss diese Hürden angehen und innovative Lösungen finden, um seine wirtschaftliche Zukunft zu stärken.
Niedrige Zinssätze sichern Unternehmen im Jahr 2021 langfristige Finanzierungen
Durch ihre entschlossene Vorgehensweise haben die Zentralbanken weltweit eine drohende Wirtschaftskrise abgewendet. Insbesondere in den USA hat eine expansive Finanzpolitik das Wachstum, die Inflation und die Finanzmärkte stimuliert. Viele Unternehmen haben diese günstige Situation erkannt und sich im Jahr 2021 langfristige Finanzierungen zu niedrigen Zinssätzen gesichert. Dadurch konnten sie ihre Geschäftsaktivitäten ausbauen und ihre finanzielle Stabilität langfristig absichern.
Dank einer positiven Entwicklung am Arbeitsmarkt steigen die Gehälter der Verbraucher, was ihre Ausgabefreude weiterhin befeuert. Die Auswirkungen von möglichen Zinsanhebungen werden voraussichtlich erst mit Verzögerung in der Wirtschaft spürbar sein. Solange die Arbeitslosigkeit nicht ein kritisches Niveau erreicht, ist davon auszugehen, dass die Verbraucher weiterhin bereit sind, Geld auszugeben.
Stabile Sektoren im Abschwung: Telekommunikation, Versicherungen, Technologie und Gesundheitswesen
Unternehmen aus den Bereichen Telekommunikation, Versicherungen, Technologie und Gesundheitswesen haben sich als widerstandsfähig gegenüber wirtschaftlichen Abschwüngen erwiesen. Im Vergleich dazu sind Sektoren wie Banken, Energie, Industrie und Rohstoffe stärker von der Entwicklung des Bruttoinlandsprodukts abhängig und daher anfälliger für wirtschaftliche Herausforderungen.
Die Performance des Nahrungsmittel- und Getränkesektors war in diesem Jahr eine der schlechtesten im Vergleich zu anderen Branchen. Trotz hoher Bewertungen haben viele Unternehmen in diesem Sektor nicht die erwarteten Gewinne erzielen können.
Einfluss von Schlüsselthemen wie Medikamenten und Künstlicher Intelligenz auf den Markt
Künstliche Intelligenz (KI) ist ein aufstrebendes Schlüsselthema, das das Marktgeschehen in vielerlei Hinsicht beeinflusst. Von der Automatisierung von Prozessen bis hin zur Verbesserung der Entscheidungsfindung bietet KI zahlreiche Möglichkeiten für Unternehmen und Organisationen.
Die großen Chiphersteller und Technologiegiganten wie Meta, Apple, Google, Tencent und Alibaba sind in einer einzigartigen Position, um von der Entwicklung und Anwendung von Künstlicher Intelligenz (KI) zu profitieren. Ihre umfangreichen Datenbestände ermöglichen es ihnen, die Vorteile der KI voll auszuschöpfen. Neben der direkten Auswirkung auf die Halbleiter- und Hardwarebranche könnten auch das Gesundheitswesen und das Finanzwesen von den Fortschritten in der KI-Technologie profitieren und neue Möglichkeiten erschließen.
Bei der Integration von Technologien wie Künstliche Intelligenz ist es äußerst wichtig, die möglichen Auswirkungen auf die Sicherheit unserer Daten zu berücksichtigen. Zudem sollten wir uns bewusst sein, dass unsere Abhängigkeit von Maschinen immer größer wird und dies auch geopolitische Konsequenzen haben kann.
Europa reagiert auf Unsicherheit: Verlagerung von Lieferketten
Die laufenden militärischen Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten haben Auswirkungen auf Lieferketten und führen zu Handelsbarrieren. Europa reagiert auf die Unsicherheit in China, indem es seine Windkraftindustrie verstärkt. Um die Abhängigkeit von anderen Ländern zu reduzieren, werden Lieferketten näher am Heimatland oder zu politischen Verbündeten verlagert.
Die USA setzen bei der Rückverlagerung von Lieferketten auf Elektrofahrzeugbatterien und Transportausrüstungen. Die Computer- und Elektronikbranche ist ebenfalls führend und produziert Solarzellen, Roboter, Drohnen und Halbleiter. Auch der Chemiesektor ist angetrieben von der Produktion von Pharmazeutika, erneuerbaren Energiequellen und Batteriekomponenten.
Aufgrund der aktuellen Probleme im Zusammenhang mit hohen Gaspreisen und Engpässen entscheiden sich petrochemische Raffinerien dazu, ihre Standorte an die US-Küste zu verlagern. Diese Verlagerung hat einen positiven Einfluss auf die Kunststoffverarbeitung und eröffnet neue Möglichkeiten für diesen Sektor. Besonders der Elektro- und Halbleitersektor sind die Hauptakteure hinter dieser Reshoring-Bewegung.
Die Weltwirtschaft steht vor einigen Herausforderungen, aber es gibt auch Chancen für Anleger. Eine genaue Beobachtung der Zinsen, Ölpreise und geopolitischen Entwicklungen ermöglicht es Investoren, mögliche Risiken einzuschätzen. Insbesondere in den Sektoren Telekommunikation, Versicherungen, Technologie, Gesundheitswesen und Künstliche Intelligenz gibt es widerstandsfähige Möglichkeiten für Investitionen und langfristiges Wachstum.
Die Verlagerung von Lieferketten hat einen starken Einfluss auf die aktuellen Trends in der Wirtschaft. Unternehmen müssen sich anpassen und innovative Lösungen finden, um wettbewerbsfähig zu bleiben. In einer Welt, die sich wirtschaftlich im Wandel befindet, sind Anpassungsfähigkeit und Innovation von entscheidender Bedeutung für den Erfolg.
